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白欽先:美國二胎危機深層原因分析的新視角

發佈時間:2009-04-08  來源:代書二胎【黃頁聯盟】

二胎危機的七個實質

在一年多之前,我認為這場危機是一種表現和表像,而不是本質和實質;它只是一種結果而不是原因。關於這場危機的本質和實質,關於這場危機的深刻原因,我們可以從許多不同的角度去討論、去認識。我從七個方面來揭示這場危機的實質或者是原因,概括的說:

第一,我認為這場危機是美國的國家信用危機,是美國的國家道德危機,是全球性的信用和信心危機;第二,是美國的極端消費主義文化危機;第三,是市場原教旨主義政策理論危機;第四,是過度虛擬、過度衍生的金融資源危機;第五,是全球性的實體經濟與虛擬經濟以及國際金融結構嚴重性的失衡危機;第六,是經濟學、金融學的人文價值觀認同危機;第七,是現存的人類思維方式、生產方式和生活方式不可持續發展危機。

這些方面在有限的時間堳傶灡i開分析,我認為我們可以從不同的視角、不同的角度去分析。但是這些原因有政治上的,有理論上的,有思想的,有微觀的,有宏觀的,我們顯然需要一種綜合性的分析視角。所以我提出來在微觀上從房地產開發商到房地產貸款經銷商,到房利美到房地美,到投資銀行、商業銀行,到保險公司,到美國信用評級機構,到美國的金融監管機構,這樣一個系統性的金融共謀結構。他們在微觀上追求利潤或者收益的最大化,但是這種結構又受到美國最高行政當局、最高立法當局、最高監管當局的支持或者是縱容,這二者的配合就在一個全視角的範圍內形成一種更大的共謀結構。這就是我這篇文章最基本的觀點。

二胎危機給我們的啟示

接下來我想說的是,由這場危機我們可以進行一些必要的反思,我們可以引出一些啟示:

第一點啟示就是廣大發展中國家、首先是亞洲經濟體,我們看到過去兩年來美歐地區危機比較嚴重,經濟衰退也比較嚴重,但是亞洲至今沒有二胎危機,可經濟衰退相當嚴重。迄今為止有一百四五十個國家經濟出現了不同程度的衰退,這種二胎危機和經濟衰退不均衡的、結構性的嚴重失衡,可以從不同方面得到很多的啟示。

第二,我認為我們發展中國家、亞洲國家應該通過這場危機,教育我們的人民、以及我們的經濟官員需要確立全新的金融觀,包括現代金融意識,包括金融資源意識,包括國家金融意識,包括金融風險和危機意識,反金融霸權意識,包括金融強國意識。這場危機表明,以美元為中心的國際貨幣體制需要進行根本性的改革。兩三天前中國人民銀行行長周小川先生的關於建立超主權儲備貨幣這樣一個建議,我認為是擊中了問題的要害,我們只要從美國總統、財政部長、國務卿在幾小時之內就全部出來表示反對,表示不認同,就說明周小川的這篇文章是擊中了要害的。儘管我並不認為這個建議是可以在短期內實現的,它顯然是一個漫長的過程,但是我認為他舉起了一杆改革的旗,在理論上、政治上確立了一個目標,也揭示了一種荒謬,當然,我認為這個過程是長期的,但是目標應該是明確的,操作必然是分階段的,行動應該是謹慎的。

第三,應該建立強有力的金融監管體系。我們看到危機中大量的、幾千種金融創新產品、金融衍生產品基本上是沒有監管的,是完全放任自由的,我感到很奇怪,為什麼流動性比較強、內部管理比較強的商業銀行在美國有很嚴格的管理,而對於離實質經濟更遠,風險性更大、可控性更小的金融衍生創新這樣一些產品卻沒有監管,而格林斯潘在國會的答詢就多次主張對金融衍生產品不監管。這在邏輯上是有很大矛盾的。我認為未來全球性的金融監管體系首先要解決的是對金融衍生產品的全球性監管,要透明,這個領域要充分的透明,要做到這一點我認為也是非常困難的。在這個領域,我們現在已知道經濟的、金融的全球化是西方主導的全球化,發達國家主導的全球化,美國主導的全球化,金融創新產品90%以上都是美國壟斷的,因此美國首先對這個領域不監管才能夠帶來全世界對它放鬆,所以我認為在新的監管體系當中不應該再有特區,不應該再有盲區,不應該再有例外。

第四,我們的對策應該是防危機、防衰退、轉模式、調結構。一直到現在為止,中國並沒有二胎危機,只有經濟衰退,而這個經濟衰退所以這麼嚴重,和我們自身主要依賴國際市場的經濟增長模式有關,我們對國際市場依賴度是33.6%,而美國是7.9%,日本是12.4%,我們的出口對國際市場依賴的程度是美國的五倍,是日本的三倍以上,所以我們在經濟衰退方面才面臨比別人要嚴重得多得多的困難,所以我們要擴大投資、擴大就業,它應該伴隨著我們經濟增長模式根本的轉換和產業結構、經濟結構的調整。

第五,我們需要從思維上、理論上、思想上、政策上有一些反思。我注意到北京一位著名的國際金融專家,去年11月還公開發表談話,認為這場危機並沒有人們想像的那麼嚴重,絕大部分(債券)都是問題不大的,是風險不大的,這個恰恰是美國評級機構道德墮落欺騙的結果,反而成了我們的學者認為這個危機不嚴重、風險不嚴重的證明,這是完全相反了。昨天的《環球時報》上還有學者說我們為什麼這次沒有危機,因為我們落後。先進就意味著發達,意味著危機嗎?這個邏輯有問題,在理論上也有問題。他說這場危機是由於監管不夠,不是由於金融創新。我認為也是由於金融創新,因為金融創新產品是風險很高很大的、可控性很小的一個大類,本身的風險就是很大的。至於監管不是不夠,是沒有,這一點格林斯潘自己承認了。所以我覺得我們的意識,我們在理論上有很大的問題,這是對民眾嚴重的誤導,昨天還在誤導。所以我認為我們應該伴隨著非常嚴肅的思維上、思想上、理論上的反思。

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